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La question qui revient souvent ces dernières semaines, particulièrement pour ceux qui doivent garantir des taux : Pourquoi les taux sont-ils en hausse alors que la Banque du Canada a baissé son taux de 0,50 % ?
Si nous examinons les taux des obligations hypothécaires du Canada (CMB) en date du 16 octobre (une semaine avant l’annonce de la BdC), le 5 ans était à 3,10 % et le 10 ans à 3,55 %. Depuis cette date, les CMB n’ont cessé d’augmenter. En date du 22 novembre, le 5 ans atteignait 3,54 % et le 10 ans 3,93 %, soit des hausses respectives de 0,44 % et 0,38 %.
La réponse est complexe et s’explique par les hausses mondiales.
Les rendements des obligations canadiennes sont influencés par les tendances mondiales. Si les taux des obligations américaines ou européennes augmentent, cela peut exercer une pression à la hausse sur les rendements des obligations canadiennes, indépendamment des décisions de la Banque du Canada. Or, c’est bien ce qui se passe en ce moment.
- Les rendements des obligations hypothécaires, tant aux États-Unis qu’en Europe, ont également connu une augmentation récente, reflétant les tendances observées sur les obligations d’État. Aux États-Unis, les rendements des Mortgage-Backed Securities (MBS) ont suivi la hausse des taux des bons du Trésor, influencés par les anticipations de politiques économiques favorables aux entreprises et les préoccupations concernant une inflation soutenue.
- En Europe, les obligations hypothécaires ont été impactées par des pressions inflationnistes persistantes et les incertitudes liées aux politiques monétaires futures de la Banque centrale européenne.
Ces mouvements indiquent une réévaluation des risques et des attentes économiques dans le secteur des obligations hypothécaires des deux côtés de l’Atlantique.
Nous avions déjà expliqué pourquoi les taux hypothécaires fixes n’ont pas encore baissé. Cet article explique toujours très bien pourquoi les taux d’obligations hypothécaires ne suivent pas directement la baisse du taux directeur.
Cependant, soyez optimistes : les CMB ont diminué de 0,20 % au cours des deux derniers jours. C’est une bonne nouvelle, considérant l’annonce de Donald Trump d’imposer une taxe de 25 % sur toutes les importations aux États-Unis.
